财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xià纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别n)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别>

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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