5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内(n小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词èi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的(de)交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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