昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中大约纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市(shì)场形势(shì)并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单(dān)日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)Cha纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌tGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期(qī)货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同(tóng)时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可能(néng)在7月(yuè)的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(bù)明显，负反馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之(zhī)下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的(de)价格(gé)区(qū)间(jiān)有利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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