在华尔街经济(jì)学(xué)家(jiā)和央行官员争(zhēng)论美国经济(jì)是否以及何(hé)时会陷入衰退之(zhī)际，大型基(jī)金经理们并没(méi)有坐等答案揭晓(xiǎo)。

　　智通(tōng)财经APP了解(jiě)到，越(yuè)来越多的专业选股人士将资金从银(yín)行等对经济敏感的股票中撤出(chū)，转而投资公(gōng)用事业和(hé)基本消费品(pǐn)等在经济低迷时(shí)期被视(shì)为具(jù)有弹(dàn)性的股(gǔ)票。

　　美国银行汇编的数据显示，同(tóng)时做多和做(zuò)空的对冲基金已将其周期(qī)性(xìng)股票与(yǔ)防御(yù)性股票(piào)的(de)比例(lì)降至至少2012年以来的最低水平(píng)。对于只做多的基金经理来说，他们对(duì)周期性公司(这些公司的命运取(qǔ)决于(yú)商业周期(qī)的起伏(fú))的相(xiāng)对敞口(kǒu)接近(jìn)2008年以来的最低水平(píng)。

　　这一切都突显了主动投资(zī)领域的悲(bēi)观情绪(xù)仍在(zài)加(jiā)剧，尽管美股从去(qù)年10月低点反(fǎn)弹，增(zēng)加了5万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　总而言之(zhī)，以Savita Subramanian 为首的(de)美国(guó)银(yín)行策略师表示，主(zhǔ)动选股者“为2009年式的衰退做好(hǎo)了准备”。

　　周期股相(xiāng)对防御股的比例吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢降至(zhì)近(jìn)10年低点

　　最近(jìn)对防(fáng)御股的偏好(hǎo)与去(qù)年不(bù)同，当(dāng)时对衰退的担(dān)忧蔓延(yán)，主(zhǔ)动型基金紧紧(jǐn)抓住周期(qī)股。这一立场表明，人们相信美联(lián)储有能力(lì)通过积极的抗通胀行动实(shí)现软着陆(lù)。现在(zài)，这种(zhǒng)乐观情绪已(yǐ)经消散。

　　行业仓(cāng)位(wèi)数据(jù)进一步证明，专业(yè)人士持续(xù)看(kàn)空股市。在美国银行4月份对基金经(jīng)理的(de)最新调查中(zhōng)，现金持有(yǒu)量保持在(zài)较高水平，相对(duì)于股票，债券比2009年(nián)以来(lái)的任何时候都更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表示，在市场开(kāi)始(shǐ)逃(táo)离(lí)时，只做多的基金被(bèi)迫成为(wèi)FOMO(害怕错(cuò)过)买(mǎi)家。

　　值得注意的是，选股(gǔ)者的(de)谨(jǐn)慎态度(dù)与基(jī)于图表信(xìn)号配置资产(chǎn)的计算(suàn)机驱动策略形成了鲜(xiān)明对比(bǐ)。由于股市稳步上涨和市(shì)场(chǎng)波动性下(xià)降，趋势追踪(zōng)基金和波动性目(mù)标(biāo)基金等系统性资(zī)金管理公司近几(jǐ)个月增(zēng)加了股票持有量。

　　德意志(zhì)银(yín)行的投资者仓位模(mó)型最能(néng)说明这种分(fēn)歧立场。德意志银行称，量化基金继(jì)续抢购(gòu)股票，而自(zì)由裁量投资者的(de)敞口(kǒu)已降至一年区间的(de)底部(bù)。

　　看(kàn)空者将(jiāng) 2023 年股市(shì)反(fǎn)弹的(de)很大一部分归(guī)因于(yú)那些对价(jià)格不敏感的(de)量(liàng)化投资者(zhě)，他们别无选择(zé)，只能在股价上涨时买入股(gǔ)票。看空者(zhě)还警告称，持续数(shù)月的股(gǔ)市反弹是不可(kě)持续的。由(yóu)于(yú)标普吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢500指数几次突破4200点的尝(cháng)试都(dōu)以失败告终(zhōng)，缺乏动能可(kě)能会限制量化基金的需求。另一方面(miàn)，新一轮的抛售可能会促(cù)使量化(huà)基金改变路线，并(bìng)退出股(gǔ)市(shì)。

　　好于预期的经济数据和企业财报也提振股(gǔ)市。尽(jǐn)管各公司在本财报季(jì)的业绩超出(chū)预期，但目(mù)前来看，这还不足以(yǐ)让美(měi)国(guó)企业重回增长轨道。就(jiù)连美联(lián)储官(guān)员也预测今年晚(wǎn)些(xiē)时候会(huì)出现“温和衰退”。

　　不过，美国银(yín)行的Subramanian表示(shì)，以史为(wèi)鉴(jiàn)，过早(zǎo)地为经济(jì)衰退(tuì)做准备(bèi)而采取防御措施(shī)，最终可能会付出(chū)高昂的代(dài)价(jià)。

　　Subramanian发现10个(gè)最具周期(qī)性的行业往(wǎng)往在(zài)衰退(tuì)前的6个月内(nèi)表(biǎo)现优异(yì)。直(zhí)到(dào)真正的经济衰退到来，防御性股(gǔ)票才开始(shǐ)大放异彩，尽管它们的领先地位通常会在下行周期结束前(qián)逆转。

　　美国(guó)银行的经济学家预计，美国经(jīng)济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：中国书画艺术 吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢