金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了(le)抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧(ba)。

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