金融界5月11日(rì)消息 央(yāng)行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金融(róng)数(shù)据(jù)。4月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年(nián)同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初(chū)步统计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同期多(duō)2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增(zēng)729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减(jiǎn)少4609亿元，同(tóng)比多(duō)减5524亿元(yuán)。其中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存款增(zēng)加5028亿元，非银行业金融机(jī)构(gòu)存款增加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少296亿(yì)美金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万(wàn)宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点(diǎn)评(píng)如(rú)下：在经历了一季(jì)度的爆发(fā)式(shì)增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从(cóng)结构上(shàng)来(lái)看，居民部(bù)门再次“缩表(biǎo)”，不过企业(yè)中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较(jiào)强韧性。信贷(dài)回落可能是因为一季度(dù)透支了部分银行信(xìn)贷额(é)度和企业信贷需求(qiú)，而且4月地(dì)产销售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标融(róng)资持续(xù)好转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基数(shù)下(xià)回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)申万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主因居民存(cún)款13个(gè)月以来同(tóng)比首(shǒu)次转为减少，但更可能(néng)重(zhòng)回表外资(zī)产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二季度(dù)同(tóng)样(yàng)处于“N型”第(dì)二(èr)步中。4月(yuè)M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差(chà)收敛(liǎn)0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要(yào)源于个人(rén)存款的流出(chū)而(ér)非企业活期存款大(dà)幅改善，和(hé)地产销售的再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币(bì)存款大幅减少的问(wèn)题，中信证券认(rèn)为是季节(jié)性波(bō)动。因为银行倾(qīng)向于让理财产(chǎn)品(pǐn)在(zài)季末到(dào)期，使资(zī)金回流(liú)成存款，以(yǐ)应(yīng)对考核，然后(hòu)在下季初(chū)发行新(xīn)的理财(cái)产品承接。因此居民存款(kuǎn)在季末季初常(cháng)出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券(quàn)看(kàn)法较(jiào)为(wèi)一致(zhì)，招(zhāo)商宏观表示居民(mín)存(cún)款减少(shǎo)符(fú)合季节性(xìng)规律。在本月数(shù)据(jù)中(zhōng)，居民端(duān)出(chū)现了新增存款，新增贷(dài)款同时(shí)收缩的(de)情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及7月一(yī)般是居民存款减(jiǎn)少的时点。以4月为(wèi)例，今(jīn)年1.2万亿居民存(cún)款的减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法从4月数据得(dé)出类似(shì)居民加(jiā)速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居(jū)民存款减少更可(kě)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗能(néng)去向表外资(zī)产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月的(de)信贷结构(gòu)问题，招商宏(hóng)观表示(shì)在放缓的信贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡献了(le)新增信贷(dài)的绝大部分(fēn)，居(jū)民(mín)端中长期信贷出现收缩。这(zhè)种结构(gòu)特征(zhēng)反(fǎn)映(yìng)了居民端在(zài)前期(qī)购房需求脉冲式释放后信(xìn)心(xīn)仍然(rán)不足的情况。如果没有进(jìn)一步的政策支(zhī)撑(chēng)，不排除(chú)居民端新增信贷量会持续维(wéi)持(chí)在低位。

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