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　　克里米亚突发，无(wú)人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人(rén)机(jī)袭击(jī)。从网络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场(chǎng)。火灾(zāi)所在(zài)地和(hé)民用区(qū)域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视(shì)频(pín)显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员(yuán)努力扑(pū)灭(miè)大(dà)火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些时(shí)候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架(jià)无(wú)人机在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着国(guó)内餐(cān)饮行业(yè)的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油等公司主要(yào)原材(cái)料的(de)价(jià)格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品(pǐn)的利润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠(qú)道主要来源于网络(luò)下(xià)沉(chén)、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的扣除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的(de)衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将(jiāng)套期保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的(de)与公司及下属子公(gōng)司的(de)生产经(jīng)营有直接关(guān)系(xì)的(de)原(yuán)料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货(huò)品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过(gu431mm是多少厘米 431mm是多少米ò)程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出(chū)，衍生金融(róng)资产从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货(huò)市场的(de)对冲(chōng)作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非(fēi)后净利(lì)润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由(yóu)于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道(dào)道全(quán)迎来(lái)业(yè)绩修(xiū)复(fù)时刻。分析(xī)人(rén)士表(biǎo)示，道道(dào)全(quán)业(yè)绩修复有持续性，预计二(èr)季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年(nián)间，原(yuán)料菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大抬升了(le)企业的加(jiā)工成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油(yóu)价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多(duō)、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自(zì)2022年(nián)下半年以来(lái)，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长，带动道(dào)道(dào)全的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年(nián)来(lái)主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年(nián)一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道(dào)道全茂(mào)名工厂的投产及产能释(shì)放带(dài)来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格(gé)出(chū)现下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价(jià)格(gé)呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及(jí)华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌(diē)将成为(wèi)道(dào)道全今年业绩修复的(de)两(liǎng)大(dà)驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有(yǒu)谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋(qū)向于(yú)宽松(sōng)，但天(tiān)气、能源及(jí)国(guó)际政治经(jīng)济形(xíng)势等(děng)因(yīn)素的(de)影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物(wù)油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健康(kāng)意识(shí)的(de)提高(gāo)，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的食用油需(xū)求(qiú)也将持续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的多元及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需431mm是多少厘米 431mm是多少米端均有(yǒu)不(bù)确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及(jí)连(lián)锁反(fǎn)应，为(wèi)全(quán)球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战(zhàn)，对整个商(shāng)品(pǐn)乃至(zhì)金融市(shì)场造成了较大(dà)冲(chōng)击。此外(wài)，巴(bā)西大(dà)豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端(duān)为油脂(zhī)油料市场形成了(le)较(jiào)大拖累(lèi)。宏观(guān)与(yǔ)基本面利(lì)空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽(suī)然(rán)市(shì)场(chǎng)并(bìng)不看好油粕(pò)走势(shì)，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在节奏上超出了(le)市场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿(ná)大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏(sū)不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需(xū)求(qiú)乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求整体增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业(yè)之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较(jiào)好(hǎo)，菜油(yóu)表(biǎo)观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存处于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格局(jú)背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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