为了让(ràng)自(zì)己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛九龙司是哪里？明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dà九龙司是哪里？i)理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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