5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资(z恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ī)金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表决(jué)权超过(guò)30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因本(běn)持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公司确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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