近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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