金融界5月18日消息 国内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素(sù)、纯(chún)碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效应

　　五月(yuè)油价在70美元处(chù)仍(réng)有强力支撑，六月有上(shàng)行(xíng)动力。年初以来原油(yóu)价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮动的(de)跷跷板效应。短期来看，在月初金融事(shì)件冲击下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但(dàn)在(zài)下方(fāng)70美元处(chù)，仍有(yǒu)强力(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译lì)支撑(chēng)。仍以短(duǎn)期波(bō)段操作思路为主。中期来看，六月(yuè)进入地(dì)缘和金融(róng)事件交易(yì)阶段。如果欧佩克减产或(huò)美联储停(tíng)止加(jiā)息，均有可能给(gěi)油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来看(kàn)，支(zhī)撑和压力共存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今(jīn)年(nián)可(kě)能(néng)整体(tǐ)处于周期(qī)末端的底部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧(jiù)在现货，目前来看现货(huò)降价的(de)趋势并未企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续(xù)纯碱库存预期(qī)开启(qǐ)去库，但是(shì)本周(zhōu)的库存(cún)呈(chéng)现双累，可见当下持货意(yì)愿已经在低(dī)谷，现货(huò)价格预计(jì)持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车(chē)，可见当下的检修周期(qī)都不长，开(kāi)工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期(qī)外(wài)，导致后(hòu)续存在进一步累库的空间。因此当下(xià)纯碱累库趋势进一步延续，后续(xù)需要检修的集中兑现才能(néng)扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大的(de)角度来看，纯(chún)碱投(tóu)产(chǎn)预期(qī)下，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩，从利(lì)润角(jiǎo)度就(jiù)是要(yào)走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰动，不影(yǐng)响方(fāng)向(xiàng)。目(mù)前原盐价格下滑(huá)，纯碱成本(běngrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)出(chū)现进一步坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢(féng)高(gāo)做空，持仓至成(chéng)本以下。

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