今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定(dìng)上限，这标志着美国(guó)再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债务(wù)上(shàng)限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人(rén)为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时(shí)期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成(chéng)了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规(guī)模更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下(xià)，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次(cì)世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确(què)的(de)“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对(duì)（也(yě)有一些议员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于(yú)预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限总共提(tí)高(gāo)了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài申请结尾申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思an>)务上限会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对其美国政府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不受到(dào)发行(xíng)美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那(nà)么(me)其债权信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维持(chí)美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么在现在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一(yī)个“走过(guò)场”的周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的政治武器，被(bèi)在(zài)野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，就需(xū)要和(hé)国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限(xiàn)的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国(guó)会领(lǐng)袖(xiù)们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实(shí)上(shàng)，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信用(yòng)评(píng)级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来(lái)说，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累美国的(de)经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)时，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当(dāng)低迷(mí)的经济(jì)中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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