美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违德国有多大面积，德国相当于中国哪个省约的(de)可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期(qī)限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可(kě)能(néng)会(huì)从预期的纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从而能够继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的(de)地(dì)位将面临(lín)风险。

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