投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(d亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格(gé)买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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