看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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