五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)再度(dù)成(chéng)为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提(tí)议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在(zài)提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结(jié)束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别(bié)的下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒ分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗u)时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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