公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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