美国银行业(yè)危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银(yín)行大跌

　　美东时(shí)间5月4日(rì)，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括资产出售，可能出售所有业务(wù)或部(bù)分业(yè)务。该行已经为此(cǐ)聘请(qǐng)多(duō)家顾问(wèn)。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众银(yín)行（PACW）之(zhī)后又一(yī)家(jiā)地(dì)区银行传出考虑可(kě)能(néng)出售(shòu)的(de)消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该(gāi)行考虑包括(kuò)出售在(zài)内的(de)战略选择，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的(de)该行股(gǔ)价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)发布声明确认(rèn)了周三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在(zài)的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来已(yǐ)经增(zēng)长，在第一(yī)共(gòng)和银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出正常水平的存款流失(shī)。

　　但西太平洋合众银(yín)行(xíng)股价继(jì)续(xù)暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌(diē)超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后表(biǎo)示，关(guān)于该行磋商出售(shòu)资产等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西(xī)太平洋(yáng)合众银(yín)行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机火(huǒ)上浇油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，美国(guó)参(cān)议院银行委员(yuán)会就(jiù)近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会(huì)上，银行监(jiān)管专家表(biǎo)示，管理不善是导致破产(chǎn)的主(zhǔ)要原(yuán)因。美(měi)国商会副主席托(tuō)马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本(běn)密集型的科技以及生物(wù)医学初创(chuàng)企(qǐ做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)业；第一共和银行(xíng)集(jí)中于财富管理；而签名银(yín)行则有大量的数字(zì)资产风险。在(zài)听证(zhèng)会上，专家(jiā)们(men)明确将(jiāng)最近银行倒闭潮归咎于行政(zhèng)管理不善，同(tóng)时他(tā)们担心银行倒闭会将美国经(jīng)济拖入衰退。专家和(hé)议员(yuán)们也表示，美联储存在(zài)监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评估近几天银行股大幅波动背后存(cún)在“市场操纵(zòng)”的可能(néng)性(xìng)，白宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空压力”。美股地(dì)区银行股本周大幅(fú)下跌，西太平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根(gēn)据分析公(gōng)司(sī)Ortex的数(shù)据，做(zuò)空者仅(jǐn)在周四(sì)就(jiù)通过做空某些地区(qū)银行获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基(jī)本面(miàn)强劲且(qiě)资(zī)本充足(zú)，近几日，做空活(huó)动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民(mín)调显示，在美国(guó)银行(xíng)体(tǐ)系动荡之际，近(jìn)一半的美国人担心他们(men)在银行或其他金(jīn)融机构账户上的(de)钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人(rén)表示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些最新数(shù)据与2008年雷曼(màn)兄弟破(pò)产(chǎn)后不久的数据(jù)相似。当时(shí)有(yǒu)45％的美国成年人表示，他们非常或(huò)中(zhōng)度担(dān)心(xīn)自己资金的(de)安全(quán)。尽管盖洛普并未(wèi)在银行(xíng)业较为平静的时期测(cè)量过(guò)这一数据，但2008年12月的数据显示，在(zài)危机得到解(jiě)决(jué)后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少，这表明对存(cún)款安全的高度担(dān)忧可能并非美国(guó)人的常态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石油化工厂遭无(wú)人(rén)机(jī)袭击(jī)

　　据塔斯社(shè)报道(dào)，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石(shí)化(huà)厂遭到(dào)一架无(wú)人机袭击，并引(yǐn)发(fā)了火灾(zāi)。据(jù)介绍，一(yī)架无人(rén)机撞(zhuàng)击(jī)了该工(gōng)厂(chǎng)的在建厂房间(jiān)连廊(láng)，随后发生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当天还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区(qū)的伊里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也遭无人机(jī)袭击(jī)，导致一储油罐(guàn)发生火灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起事件中(zhōng)均没有(yǒu)造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加(jiā)息25个(gè)基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议(yì)，决定(dìng)将欧元区(qū)三大关键利率均(jūn)上调(diào)25个(gè)基点(diǎn)。主(zhǔ)要再融资(zī)利率、边际借贷利率和(hé)存款机(jī)制利率从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年(nián)7月(yuè)以来已连续(xù)7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不(bù)过专家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的目(mù)标还需要数(shù)年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制(zhì)，外(wài)盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这一区间(jiān)仅略低于(yú)2008年(nián)大衰退前的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原油期货(huò)6月合(hé)约(yuē)微跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的(de)最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到宏观避(bì)险情(qíng)绪的影响，原油市场自身(shēn)基本面(miàn)变(biàn)化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油的走势(shì)更(gèng)多体现(xiàn)的是金(jīn)融属(shǔ)性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经济造(zào)成(chéng)影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面，近(jìn)期美国再度出现破(pò)产银行，造成(chéng)美国(guó)股市下(xià)滑，原油(yóu)作为大宗商(shāng)品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛期(qī)货能源化(huà)工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师高健告诉(sù)期货(huò)日报记者，近期(qī)海外宏观集中避险，主要还是与美国银行危机事件有关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未(wèi)解(jiě)决，市场担心该问题是(shì)另一(yī)个“雷(léi)”。美(měi)国白宫对此(cǐ)发(fā)布的一份评估(gū)文件警告称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国经济将(jiāng)面临严(yán)重(zhòng)后(hòu)果，在(zài)三种(zhǒng)预期(qī)情形(xíng)下，美(měi)国经(jīng)济都(dōu)将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再(zài)次进入集中避险状态，对(duì)股市和商品(pǐn)等风险资产带来(lái)短期情(qíng)绪冲(chōng)击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险，宏观层面的不确定性(xìng)较大，主要(yào)风(fēng)险在于当前的(de)宏(hóng)观避险情绪是否(fǒu)有可能演化(huà)成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变成(chéng)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思周度级别的拉升行情。如果这种(zhǒng)情(qíng)况出现，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年(nián)和2020年(nián)的走势。近期(qī)市(shì)场的(de)关注(zhù)点(diǎn)集中在(zài)宏观(guān)情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧(cè)重留(liú)意(yì)避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造(zào)业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师郑梦琦(qí)表(biǎo)示，美国制造业(yè)、服务业(yè)以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在(zài)利(lì)率上升和通胀居高不(bù)下的情况下，美国经济难(nán)以获(huò)得动能。叠加(jiā)美国(guó)就业市场(chǎng)招聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临的风险正在上升。而在此次(cì)美联储议(yì)息会议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰(yīng)派，称美联储致力(lì)于实(shí)现2％的通胀(zhàng)目标，是否停(tíng)止(zhǐ)加息取决于数据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三(sān)方(fāng)面(miàn)探索货(huò)币政策路径，如果6月初之(zhī)前高利(lì)率(lǜ)带来的风险事件进一步扩大(dà)，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点在(zài)于(yú)美联储是(shì)否会(huì)在接下(xià)来的议息会议(yì)中暂停(tíng)加(jiā)息，以及降息开启的时(shí)间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘面连续(xù)大(dà)跌的情况与3月(yuè)中旬的(de)走势类(lèi)似，甚至驱(qū)动上也(yě)有较高的相似性。高健表示，共同(tóng)点(diǎn)是在银(yín)行业危机(jī)的背景下(xià)，宏观避险情绪升温引(yǐn)发盘面(miàn)快(kuài)速下(xià)跌(diē)。不同点有(yǒu)两个：一是此次宏观避险(xiǎn)还(hái)有一部分债务上限的加成；二是(shì)当(dāng)前原油基本面状态要好于(yú)3月。综(zōng)合(hé)来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的走势(shì)，对此轮原油大跌有较高的参考(kǎo)性。3月下(xià)旬原(yuán)油(yóu)止跌回升(shēng)，驱动(dòng)因(yīn)素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落(luò)，盘(pán)面上的(de)表现是连续收出长(zhǎng)下影线(xiàn)。因此，近(jìn)期(qī)原油盘面也要(yào)重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短期原油尚(shàng)不(bù)具备持续大(dà)幅下滑的基础。本(běn)周美国EIA原油库存减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油高(gāo)峰，市场预期需求将(jiāng)会逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态(tài)，以沙(shā)特为首的(de)中东(dōng)产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努力(lì)，虽然实际落地情(qíng)况(kuàng)仍需(xū)观(guān)察，但整体(tǐ)上市场再度(dù)进入供小于(yú)需状态。

　　展望(wàng)后市，郑(zhèng)梦琦(qí)表(biǎo)示，随着超(chāo)卖情绪的(de)逐步释(shì)放，原油(yóu)供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为主，价格(gé)的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也(yě)认(rèn)为，目(mù)前原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力(lì)度。未(wèi)来能否驱动原油(yóu)破(pò)位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指(zhǐ)数能否出(chū)现周(zhōu)线级(jí)别的(de)行情。除此之外，原油暂(zàn)时看不到实质性大利(lì)空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加息基本全部落地，后期(qī)将(jiāng)不(bù)再存在加息对大宗商品压制的(de)预(yù)期，情绪上将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的底部可(kě)能已经出现，但市场的底部仍需(xū)要观察。基本面(miàn)上，市场对(duì)经济衰退的(de)担忧仍未结束，需求会下降多少(shǎo)也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即(jí)将(jiāng)到来，短期内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看，目(mù)前(qián)原油阶段性底部或(huò)已(yǐ)出现，将(jiāng)进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖(tuō)累(lèi)，沥(lì)青期货假期(qī)后首个交易日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原油而言，沥青走(zǒu)势偏强(qiáng)。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞(ruì)拉石油(yóu)有(yǒu)关(guān)的(de)交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲和(hé)美国的(de)问题(tí)依(yī)然存在，沥青(qīng)原料供应减(jiǎn)少，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了成(chéng)本(běn)端原油价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高(gāo)位，对比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力(lì)，叠加(jiā)终(zhōng)端需(xū)求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱。”中信(xìn)建(jiàn)投期货能化分析师(shī)董(dǒng)丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料通关情况对(duì)沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动(dòng)，部分无(wú)配额(é)炼厂(chǎng)沥青生产或(huò)受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥青产能(néng)利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本装置检(jiǎn)修量为(wèi)77.71万吨，环(huán)比增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东(dōng)油(yóu)恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华北部分地炼(liàn)维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一季度受沥(lì)青生产利润较(jiào)好影响，国(guó)内沥青装置开工率持续回升，尽(jǐn)管(guǎn)近期(qī)随(suí)着(zhe)利(lì)润(rùn)的压缩，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥青供应(yīng)仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩限制生产积极性，叠(dié)加原料稀(xī)释沥青(qīng)短缺的问题持(chí)续，5月份国内(nèi)沥(lì)青供应存(cún)在(zài)收缩(suō)预(yù)期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计(jì)划(huà)。

　　需求方面(miàn)，汤剑(jiàn)林表示，目前(qián)刚需仍(réng)处于季(jì)节性淡(dàn)季，南方(fāng)开(kāi)始进入雨(yǔ)季，需求回升偏慢，北方需求仍没有较(jiào)好(hǎo)的表现。从下游行业的开工率看(kàn)，道路需(xū)求(qiú)表(biǎo)现偏弱，防水需求(qiú)表现稍好但占比较小，整(zhěng)体(tǐ)需求一(yī)般。5月(yuè)份基建乐观(guān)预(yù)期仍在，且随着气温(wēn)的回升，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价格(gé)波动的主要逻辑(jí)在(zài)于成本端原(yuán)油(yóu)，短期供需端矛(máo)盾并不(bù)突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件以及(jí)衰退预(yù)期的压力，预计原油仍维持(chí)弱势(shì)运行。在此背景下(xià)，沥青价(jià)格(gé)也难有较强的表现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或将有所增长。另(lìng)外(wài)，沥(lì)青总体(tǐ)库存(cún)持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游(yóu)终(zhōng)端具备施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖(nuǎn)。短(duǎn)期沥(lì)青(qīng)期价弱势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂解(jiě)价差(chà)，中长期需关注(zhù)沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易日，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨(dūn)，较假(jiǎ)期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降(jiàng)3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于(yú)高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需(xū)求不及(jí)预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率(lǜ)下降(jiàng)对(duì)PTA的负反馈造成(chéng)的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加大了成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研(yán)究院能化组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯告诉记者(zhě)，由(yóu)于(yú)PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工(gōng)厂买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回(huí)升，聚酯开(kāi)工(gōng)率改善，需求负反(fǎn)馈有所缓(huǎn)解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压(yā)缩(suō)阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高(gāo)峰，开(kāi)工率大(dà)幅(fú)下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开工率(lǜ)将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升(shēng)至73％，国(guó)内开工率(lǜ)将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再有增(zēng)量(liàn做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思g)。PX与石脑油价(jià)差在4月时高(gāo)达470美元/吨(dūn)，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三套(tào)共计(jì)820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一(yī)个向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化(huà)等有检修计(jì)划，但由于高加工差下装置开工较为积极，实际检修力度有待观察(chá)。而(ér)且，亚东石化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小(xiǎo)幅(fú)增加预期，叠(dié)加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能(néng)期(qī)货能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示(shì)，目前来看(kàn)调油驱动稍显不足，美国(guó)汽油库(kù)存(cún)进入4月后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅(fú)累积，而且从年初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美(měi)国，存(cún)在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元(yuán)/吨的偏高水平，有助于带动部分(fēn)装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中检(jiǎn)修将进入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或(huò)升至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称(chēng)，由(yóu)于亚(yà)洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内(nèi)部分PX装置(zhì)负荷(hé)处于上升状态，5月PX货源可能趋于(yú)宽松。同时，调(diào)油需求不及(jí)预期，当前美湾芳烃库(kù)存较(jiào)高，需求饱和，抑制芳烃美亚价(jià)差(chà)进一步扩大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本拖累下价(jià)格走(zǒu)势偏弱(ruò)。后续需关(guān)注原(yuán)油价格企稳(wěn)情况及调油逻(luó)辑在汽油需(xū)求(qiú)旺季是否实质发(fā)生。若原(yuán)油价格企稳、调油需求(qiú)再(zài)起，在聚酯开工(gōng)率有(yǒu)改善预期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原(yuán)油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会(huì)慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国(guó)内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚(jù)酯下游的(de)织造(zào)、加(jiā)弹开工率(lǜ)也出(chū)现了周(zhōu)度回升(shēng)的(de)态势。最大的(de)利空因素在(zài)于PX与石(shí)脑油价差(chà)的(de)压缩，目前(qián)两者价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋势(shì)延续。从(cóng)价格走势看，也很可能演(yǎn)绎(yì)出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓(huǎn)的走势(shì)。

未经允许不得转载：中国书画艺术 做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思