近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(j蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗iē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎ蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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