金融界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北(běi)向互换(huàn)通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意(yì)中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资(zī)者(zhě)可通过两地基础设施(shī)互(hù)联互通参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作(zuò)进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同时(shí)申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子交正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角易(yì)平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中央(yāng)对(duì)手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境内外(wài)投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资(zī)者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成(chéng)共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融市场(chǎ正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ng)稳定和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外(wài)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各项职责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)投资者可联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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