近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuá好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来n)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(s好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来hāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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