就(jiù)在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金(jīn)融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报(bào)道，资管机(jī)构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公(gōng)司自2020年年底以来一直超配(pèi)英伟达(dá)，但是目前已经(jīng)部分获利了结，现在所持头寸(cùn)“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构(gòu)为拥有200多年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世(shì)家罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理(lǐ)资产规(guī)模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机(jī)构(gòu)在2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就增(zēng)持(chí)了英伟达。当时的(de)持仓股数一(yī)度(dù)高达160多万股。

　　然而英伟达(dá)虽(suī)然业绩大爆发(fā)，股价却一直不(bù)怎么涨。这家资管机构也(yě)不得不修正自己的错误，在英伟达股价的缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中减持，终于在(zài)2018年(nián)一季度减持到不足(zú)1万股。不过这个时候，英伟(wěi)达股价也(yě)从2015年(nián)4美元附近涨到了60美元附近，估(gū)计翻了(le)15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币(bì)的上上(shàng)下(xià)下，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价如做过山车一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英(yīng)伟达的股价也(yě)一度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这(zhè)期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二季度，虽然(rán)英(yīng)伟(wěi)达股价此后仍然经(jīng)历了三波(bō)下(xià)挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过(guò)20万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟达(dá)作(zuò)为底(dǐ)层算力(lì)代表，股(gǔ)价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美(měi)元(yuán)的(de)新高，总市值(zhí)一度超过1万亿美(měi)元，差(chà)点成(chéng)为(wèi)全(quán)球第9家市值(zhí)超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值教父(fù)”清(qīng)仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯(sī)沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达(dá)摩达兰(lán)自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今已经卖掉了该公司的股(gǔ)票(piào)。

　　达(dá)摩达兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上(shàng)英(yīng)伟达还(hái)在我的投资(zī)组合里(lǐ)，最后把(bǎ)它剔除出投资组合(hé)，因为我(wǒ)无法承受这(zhè)样(yàng)的上涨，一周(zhōu)内市值(zhí)就增加了(le)3000亿美元，这是(shì)在挑(tiāo)战可(kě)持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目(mù)前在250亿美(měi)元(yuán)的人工智能芯片市(shì)场占有80％的份额，最(zuì)乐(lè)观的预测(cè)是，10年后该市场(chǎng)规模(mó)将达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达(dá)未来(lái)的(de)市(shì)场份额达到100％，达(dá)摩达(dá)兰得出(chū)的估(gū)值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟(wěi)达这(zhè)家公司，但如果作为(wèi)一项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售(shòu)公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股(gǔ)权，减持均(jūn)价(jià)在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套(tào)现约249万(wàn)美元。

　　华尔街(jiē)吵(chǎo)翻了

　　有(yǒu)人(rén)觉得AI估值太(tài)高，减持(chí)了仓(cāng)位，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现阶段股价仍(réng)偏低(dī)。

　　在FactSet调(diào)查的49名(míng)分析师(shī)中(zhōng)，41名对英伟达给出买(mǎi)入评级，比去年(nián)10月给(gěi)予(yǔ)这一评级的(de)人数30人增加(jiā)约三分之一。这些(xiē)分析师对英伟达给(gěi)出的股价中间值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英伟(wěi)达的股价(jià)报收393.27美元(yuán)。

　　纽(niǔ)约投资研究公司伯(bó)恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔(ěr)街(jiē)近日(rì)纷纷调高英伟达目标股(gǔ)价，是因为先前估(gū)测的获利预期太(tài)低。目前投资人(rén)仍存在不同的声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前(qián)已(yǐ)进入(rù)泡沫阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以来(lái)华尔街预测(cè)最准确的分(fēn)析师(shī)、美(měi)国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议(yì)投资(zī)者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储(chǔ)的(de)加息周(zhōu)期(qī)或许还未结(jié)束。过去的泡沫(mò)形成通常是因“宽松(sōng)货币政(zhèng)策(cè)”而起(qǐ)，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他(tā)认为需(xū)要(yào)在标普500位于(yú)4200点时开(kāi)始抛售(shòu)。

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