民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下广交(jiāo)终于(yú)在(zài)4月中旬(xún)重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出(chū)口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最(zuì)全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规(guī)模大(dà)小和(hé)所属地域(yù)非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括大量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于(yú)我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点(diǎn)特征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外(wài)客流比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交流时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户(hù)群体(tǐ)。欧美客(kè)户(hù)数(shù)量(liàng)明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三角出口调(diào)研信息一(yī)致，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路国(guó)家订(dìng)单(dān)增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对(duì)俄快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今年对俄出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业(yè)出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外(wài)需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业(yè)反馈，它(tā)们(men)具(jù)体面临的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑(huá)，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部(bù)分大(dà)中(zhōng)型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加(jiā)工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌(pái)的出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国(guó)家对(duì)中国外贸企业保有持续(xù)的(de)贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济(jì)体与中国(guó)之间的贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本(běn)货(huò)物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是这(zhè)一(yī)轮(lún)产(chǎn)业(yè)转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国(guó)出口订单(dān)和金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因去年(nián)底订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产(chǎn)品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)前往广(guǎng)州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中国当下出口(kǒu)现状以及中国(guó)出口企业面临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一(yī)、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口(kǒu)的大(dà)环(huán)境和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是(shì)一个重要(yào)的拓客渠道(dào)，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客(kè)户群(qún)体。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前(qián)客户(hù)签订的老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反映的是(shì)更长期(qī)的外(wài)贸大环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸(mào)展会，可观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进出(chū)口(kǒu)商品展会(huì)，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国(guó)历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模最大、商品(pǐn)种类最(zuì)全、企业类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期(qī)：电子(zi)及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及配件(jiàn)、机(jī)械(xiè)、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达(dá)到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本(běn)次广交会开(kāi)放境(jìng)内采购商名额，客流结构上(shàng)境内(nèi)采购商(shāng)与(yǔ)境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展会更(gèng)多人(rén)流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外交流比较充分(fēn)时，境(jìng)内和(hé)境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等客(kè)户(hù)群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言(yán)，欧(ōu)美(měi)客户属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高(gāo)效益客户占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏(piān)少，可能和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有(yǒu)关，部(bù)分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)构(gòu)成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带(dài)一路(lù)”国家的(de)订单增幅较为(wèi)明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购(gòu)规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不同企业之(zhī)间(jiān)感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海(hǎi)外需求较(jiào)过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今(jīn)年订单下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部(bù)分企业存在(zài)订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的外贸企业(yè)反馈今年(nián)订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临(lín)较为广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国(guó)企业同样面临(lín)其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(shì)实行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食(shí)用油、饮料和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档，终(zhōng)端(duān)消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初衷是保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大(dà)型企(qǐ)业是(shì)产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得到的(de)产成品也(yě)主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品的(de)订单近(jìn)年(nián)来(lái)呈现持续下(xià)降(jiàng)；但(dàn)大部(bù)分调研企业认为转移(yí)产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业(yè)数(shù)量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(mín)生(shēng)宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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