总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作(中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品种，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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