大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思大(dà)概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。

未经允许不得转载：中国书画艺术 美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思