财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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