财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(y复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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