大家好，转(zhuǎn)眼假期就结束(shù)了，泰勒小区(qū)都没出一直在加班(bān)，这(zhè)个长假，国内旅(lǚ)游消费(fèi)爆了，而海外有爆了(le)，不过(guò)是爆(bào)雷。按照惯例，我们梳理一下重大消息，以及券商老师们的最新看法。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习(xí)近平主持(chí)会议。会议(yì)认为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近平同(tóng)志为(wèi)核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地(dì)区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控(kòng)和经济社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展和安(ān)全(quán)，我(wǒ)国疫(yì)情防控取(qǔ)得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利(lì)，经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运(yùn)行，宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复(fù)，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好(hǎo)开(kāi)局。

　　会(huì)议指出(chū)，当一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？(dāng)前我国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　此外(wài)，会议重申(shēn)对刚性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住房需求的支持，强调做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大(dà)城(chéng)市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设等(děng)。

　　2、国家(jiā)统计局(jú)：4月(yuè)份(fèn)制造业PMI为49.2％

　　国家统计局(jú)消息，4月份，制造(zào)业(yè)采购(gòu)经理指数(shù)（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分点，低于临界点(diǎn)，制(zhì)造业景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国第一(yī)共和银行(xíng)被正式接(jiē)管

　　在勉强(qiáng)支撑了两个月后，风雨(yǔ)飘摇(yáo)的美国第一(yī)共和银行(xíng)终究(jiū)还是没能逃脱倒闭并被(bèi)接(jiē)管收购的命运。美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行(xíng)。

　　4、今(jīn)年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期国一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？(guó)内(nèi)旅游(yóu)出游(yóu)2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据(jù)中心测算，全国国(guó)内旅游(yóu)出(chū)游合计2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游(yóu)收入1480.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢(huī)复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社报(bào)道，当地时间(jiān)5月3日凌晨，乌克兰试图用无(wú)人机袭击克里(lǐ)姆林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两架无人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄军方和特种部队及时采取(qǔ)行(xíng)动，并(bìng)使用电子对抗(kàng)系统，使这两架无人机出现异常，未(wèi)能达到袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总统(tǒng)普京(jīng)没有因袭击受(shòu)伤，其工(gōng)作日程将照常进(jìn)行。 掉落的(de)无人机碎片(piàn)也没有造成人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻(wén)秘书佩斯科(kē)夫(fū)称，乌克兰无(wú)人机(jī)试图发动袭击时普(pǔ)京不在克里姆林(lín)宫中(zhōng)。 他表示，普京3日(rì)在位于(yú)莫斯科州的新奥(ào)加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻(wén)处表示，俄方保留在(zài)合适的时间和地点采取回应措施的权利。

　　另(lìng)据俄(é)新社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯(sī)科(kē)自当(dāng)日起禁止放(fàng)飞无人机，经(jīng)政府批准的(de)除外。 莫斯科市(shì)长索比亚宁表示(shì)，这一决(jué)定(dìng)是为了防止(zhǐ)未经授权(quán)使用(yòng)无人机，避免妨碍执法机构(gòu)的(de)工作。

　　据(jù)法新社当地时(shí)间(jiān)3日报道，乌克兰(lán)方(fāng)面(miàn)表示“没有参与”对克里姆林宫的(de)无(wú)人机袭击。

　　另(lìng)据俄罗(luó)斯(sī)《生意人报》网站消息，针对无人机(jī)试图袭击俄(é)罗斯克里姆林宫(gōng)一事，乌总(zǒng)统新闻秘(mì)书(shū)谢尔盖？尼基(jī)福(fú)罗(luó)表示，乌方没有关于(yú)袭击的信(xìn)息。

　　据俄(é)新(xīn)社(shè)3日报道，俄罗斯国家(jiā)杜马议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该(gāi)媒体采访时，呼吁(xū)俄(é)军对乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基(jī)位于基辅的官邸进(jìn)行导弹打击，作为对(duì)乌方(fāng)企图使(shǐ)用(yòng)无人机袭击克宫的回应。

　　十大(dà)券商最(zuì)新研(yán)判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡(héng)到(dào)平稳(wěn)，布局业(yè)绩驱动的五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈(yì)和心态(tài)失(shī)衡(héng)，市(shì)场(chǎng)大幅动荡。进入(rù)5月(yuè)，国内的经(jīng)济、政(zhèng)策和外部环(huán)境(jìng)相(xiāng)比4月继续不断改善，投资者对(duì)经(jīng)济(jì)的预期将在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个(gè)层(céng)面实现统一(yī)，投资(zī)者心态也(yě)将逐步从短暂失衡趋(qū)向(xiàng)平稳，市场依然处于全年第二个(gè)关键做多窗口，财报季(jì)结束后，市场将步入业绩(jì)驱动的行情阶段，配置思(sī)路(lù)上(shàng)建议坚持高切低，关注上半年景气持(chí)续改善的品种。

　　首先，政治局(jú)会议(yì)提振市场信心，扩(kuò)内需(xū)仍是着(zhe)力重(zhòng)点，政策预期回归理性(xìng)，经济内生动(dòng)能稳步修复(fù)，并(bìng)将得到同比和高(gāo)频数据(jù)验证；外部流动性(xìng)拐(guǎi)点明(míng)确，美国银行业(yè)风险不断(duàn)发酵(jiào)，但预计对(duì)A股实(shí)质影(yǐng)响十(shí)分(fēn)有(yǒu)限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨(kuà)年筑(zhù)底特征明显，全年逐(zhú)季改善的趋势(shì)显(xiǎn)现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济预(yù)期5月将(jiāng)在微观(guān)体验、宏观数(shù)据、A股业绩三个层面统一(yī)，夯实市(shì)场上行基础。最(zuì)后，预计5月A股仍处于(yú)今(jīn)年第二(èr)个(gè)关键做多窗口中，并将步(bù)入业绩驱动(dòng)的行情阶(jiē)段，投资(zī)者心态(tài)由(yóu)短(duǎn)暂失衡趋向平稳。

　　配(pèi)置上，建议紧扣业(yè)绩主线，重点布局医药、数(shù)字(zì)经济(jì)和(hé)“一带(dài)一路”板(bǎn)块中有(yǒu)业绩(jì)亮点的(de)品(pǐn)种，以及其他板块中一季度业(yè)绩(jì)明显改善，且在二季度(dù)有望持续的细分行(xíng)业。

　　2、中(zhōng)金策略：节后(hòu)A股有(yǒu)望相比全球市(shì)场(chǎng)显现相对(duì)韧(rèn)性

　　中金策略(lüè)团(tuán)队5月3日表(biǎo)示，节后A股有望相比全球市场显(xiǎn)现相(xiāng)对韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳(wěn)固(gù)，政(zhèng)策有望延续稳(wěn)中(zhōng)求进(jìn)基调。2）上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩低迷期已过。3）海外(wài)风险需要密(mì)切关注，如(rú)若应对得当，对A股影(yǐng)响可能(néng)有限。上述因素结合当前A股市(shì)场整体(tǐ)估值水平(píng)不(bù)高(gāo)仍处(chù)于历(lì)史中低(dī)位，A股节后(hòu)两个交易日虽受(shòu)节(jié)假期间的事件性因素影响可能有所波动，但对后市整体表现不(bù)用(yòng)过于谨慎(shèn)，当(dāng)前位置市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策略(lüè)：耐心(xīn)等待，低位把握(wò)

　　一(yī)季(jì)度全A营(yíng)收增速等(děng)指标仍在探底，五一出行(xíng)恢复亮眼，但制造业PMI已(yǐ)露出疲态，海外处(chù)于多事之秋，高利率环境下(xià)美国银行风险事件频发，衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)上升。市场处于再(zài)平衡期，低(dī)位把(bǎ)握(wò)再(zài)布局(jú)机会(huì)；短期结构上关注在低位资(zī)产中寻找景气稳定或好于预期方向(xiàng)，中期线索在(zài)于科技周期与复(fù)苏链中的(de)弹性方向。行(xíng)业重(zhòng)点(diǎn)关注：医药、传(chuán)媒(méi)、通信(xìn)、餐(cān)饮链（预(yù)制(zhì)菜(cài)、啤(pí)酒）、军工、新能源等(děng)。主题重(zhòng)点关注：一带一路、数据要素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初(chū)期，对比历史，这(zhè)次牛市第一波上涨的结构分化(huà)更(gèng)显著(zhù)。②牛市初期(qī)类似春天(tiān)，市场(chǎng)有所反复很正常，短期政策和业绩因(yīn)素影响下，行业或(huò)更均衡。③数字(zì)经济(jì)是(shì)全年主线，后(hòu)续(xù)或依(yī)据基本面去伪存真(zhēn)，阶段性关注复苏的部分(fēn)消(xiāo)费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策(cè)略

　　往(wǎng)后看，核心资产、海外映射的科技(jì)和大宗商品都将被(bèi)海外逐级放(fàng)大的宏观波动(dòng)所影(yǐng)响。我们的资源(yuán)+重资产组合短期驱动逻辑建议以“红(hóng)利+中特估”为主导，以(yǐ)等待通胀逻(luó)辑的回归。重(zhòng)资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类(lèi)企业(yè)（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运输（油(yóu)运、干散运、港口、公路）；近(jìn)期场景消费正在展现(xiàn)出成为未来(lái)经济增长新动能(néng)的潜力(lì)，推荐中低(dī)端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表的赛道板块(kuài)有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如何？行业胜率(lǜ)如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较(jiào)节前(qián)明显提(tí)升。以全A指数为代表(biǎo)，节(jié)前1周、1个月指(zhǐ)数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大(dà)幅(fú)上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五一节后1周(zhōu)国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后(hòu)1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较(jiào)高(gāo)，食品饮料(liào)（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华(huá)西策略(lüè)：“五(wǔ)一”假期间全球大(dà)类资产(chǎn)波动以及背(bèi)后释(shì)放的信(xìn)号

　　国内(nèi)复苏延续，支撑A股指(zhǐ)数震荡(dàng)上移。从“五一”前后大类资产表现来(lái)看，全球主要权益(yì)市场及原(yuán)油等大(dà)宗商品走(zǒu)弱(ruò)，美债收益率下行，黄金价格走强，表(biǎo)明海外市场(chǎng)“衰退交易”有所升温。美欧一季度经(jīng)济增速不及市场(chǎng)预期，美国银行(xíng)业危机和两党债务上限博弈使得海外风险偏好有(yǒu)所(suǒ)回落，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服务消费(fèi)大幅回升，但地产销售(shòu)复苏(sū)偏缓(huǎn)，4月制造(zào)业PMI回落也(yě)表明(míng)国(guó)内经(jīng)济仍处于复苏早期。4月政治局会议(yì)强调“当(dāng)前经(jīng)济(jì)运行(xíng)好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强，需求仍(réng)然不(bù)足(zú)”，因此总量政策收紧风(fēng)险不(bù)大，企业盈利上行将(jiāng)支撑A股指数震荡(dàng)上移。结构上(shàng)，政治局会议首提“重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展”，全球产业(yè)催化和(hé)国内政策驱动的数字(zì)经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束(shù)？| 信达策略

　　3月-4月万得(dé)全(quán)A指数整体是震(zhèn)荡下行的，是去年(nián)底熊市结束后，指(zhǐ)数的第一次长时间回撤，可以类比历史上(shàng)牛市第一年中的战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月(yuè)，是(shì)牛市第一(yī)年中的第一次战术(shù)性回撤，时(shí)间约2个月(yuè)，起始和结(jié)束的拐点(diǎn)，均与(yǔ)高频经济指(zhǐ)标和预期(qī)的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间(jiān)是3个半月(yuè)，由于经济比2016年弱很多(duō)，所以主(zhǔ)跌阶段完(wán)成后还出现了2个月(yuè)的底部震荡(dàng)，整(zhěng)体回撤持续的时(shí)间比2016年更(gèng)久。

　　今(jīn)年3月以来，股市、债市和商品市场的(de)表现(xiàn)，均表明资(zī)本市(shì)场(chǎng)对经济的判新偏(piān)向(xiàng)认为Q1的(de)经济回升可能不会持续太久，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)Q2可能不(bù)会持续。从最新的PMI数(shù)据(jù)来看，4月份确实出(chū)现了较为明(míng)显的下降。这一下降背后我们(men)认(rèn)为可能主要有两个(gè)短(duǎn)期原(yuán)因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均(jūn)会季节性回落(luò)；（2）根据(jù)历史经(jīng)验(yàn)，疫情后第一个季度(dù)经济数据最容易恢(huī)复(fù)，4月(yuè)开始经济进入疫后第二个(gè)季度。PMI数(shù)据、商(shāng)品价格、海外(wài)经济(jì)担心(xīn)等因素，可能会让4-5月的(de)经济(jì)数据很(hěn)难超预期(qī)。由(yóu)此(cǐ)导致这一次市场(chǎng)的战(zhàn)术调(diào)整虽然可能已(yǐ)经完成大(dà)部分，但由(yóu)于缺乏数(shù)据改善，可能还需要(yào)震荡(dàng)磨底(dǐ)。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛道大切换”

　　我们或(huò)已正(zhèng)站在新一(yī)轮牛市起点(diǎn)之(zhī)上，短期的迷(mí)雾掩盖不了长期(qī)的坦途，把握“上证50高股息央国企+科创(chuàng)50赛道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回落(luò)的PMI和长端利率、反复(fù)的美联(lián)储、激烈(liè)的中美摩(mó)擦、偏弱(ruò)的一季报(bào)业绩；但中期的坦途较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联储年内结束加息、A股市场估值(zhí)极(jí)低、产业趋势明(míng)确、机构赛道大切换(huàn)向TMT。看(kàn)长做短(duǎn)，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点关(guān)注上证50高股息央(yāng)国企，央国企指数和ETF后续将发(fā)行、迎(yíng)来增(zēng)量资金行情(qíng)，高(gāo)股(gǔ)息组合在经济(jì)偏弱(ruò)、利(lì)率(lǜ)下(xià)行环境下获取超额收益(yì)（13只被指数集中覆(fù)盖的高(gāo)股息央(yāng)国企(qǐ)见正文）。此外Q1基金持仓呈(chéng)现机构赛道的第五次大切换（切向(xiàng)TMT方向），如果TMT方向(xiàng)在5月有明显调整，是进一步加配的良机，其中以科创50方向最为关键(jiàn)。若美(měi)联储能够在5月完成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将(jiāng)极大地利于(yú)新兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏攻势，科(kē)创再起

未经允许不得转载：中国书画艺术 一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？