就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家族却(què)悄然减(jiǎn)仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭(péng)博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底(dǐ)以来一直超(chāo)配英(yīng)伟(wěi)达，但(dàn)是(shì)目前已经部(bù)分获利(lì)了(le)结，现(xiàn)在所持头寸“要远远小得多(duō)”。

　　据了解，这家(jiā)总部位(wèi)于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多(duō)年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世(shì)家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模(mó)790亿瑞郎(láng)（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏(zòu)增减(jiǎn)持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩第一(yī)爆发之际，就增持了(le)英(yīng)伟达。当时的持仓(cāng)股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而(ér)英伟达虽然(rán)业绩(jì)大爆发，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构也不得不修正自(zì)己的错误，在英伟达(dá)股价的缓慢(màn)上涨中减持，终于在2018年(nián)一(yī)季度(dù)减持到不足(zú)1万股(gǔ)。不过这个时候，英伟达股价也从2015年4美元(yuán)附近涨到了60美(měi)元附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的(de)上上下下，让英伟达的股价(jià)如(rú)做过(guò)山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进(jìn)行增持(chí)和减仓。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是(shì)在2022年第二季度，虽(suī)然英伟达股价此(cǐ)后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年(nián)底，增持超(chāo)过(guò)20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达(dá)作为(wèi)底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在(zài)5月30日(rì)创(chuàng)下419.38美元(yuán)的新高，总市值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市(shì)值(zhí)超1万亿(yì)美元的上(shàng)市企业。

　　“估值教(jiào)父”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择(zé)高位套现的，还有被誉为“估值教父”的(de)当代(dài)著名投资估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年以来一直在投资英伟达，如今已经(jīng)卖掉了该公司的股票。

　　达摩(mó)达兰5月30日说(shuō)：“直到今天早上(shàng)英伟达还在我的投(tóu)资组(zǔ)合(hé)里，最后把它剔(tī)除出投资组(zǔ)合，因为我无法承受这样的上涨，一周内(nèi)市值(zhí)就增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持续价值的(de)绝(jué)对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计(jì)，英伟达目前在250亿美元的(de)人(rén)工(gōng)智能芯(xīn)片市场占有80％的份(fèn)额，最乐观的(de)预测是，10年后该市场规(guī)模将达到(dào)3500亿美(měi)元。即使(shǐ)假设(shè)英伟达未来的(de)市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要比近期股价低(dī)20％，“我(wǒ)喜欢(huān)英(yīng)伟达这家公司，但如(rú)果作(zuò)为一项投(tóu)资(zī)的话，我(wǒ)怎么都(dōu)得不出(chū)每股(gǔ)400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月(yuè)30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估(gū)值太高，减持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名(míng)分析师中(zhōng)，41名对英(yīng)伟达(dá)给(gěi)出买入评级，比(bǐ)去年10月给予这(zhè)一评(píng)级(jí)的人数(shù)30人增(zēng)加约三分之一。这(zhè)些分析师对英伟达给(gěi)出的股价(jià)中间(jiān)值约为 450 美(měi)元。截至发(fā)稿，英(yīng)伟达的股价报(bào)收393.27美(měi)元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投资研究公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街近日纷纷调高英伟达目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获利(lì)预期太(tài)低(dī)。目前(qián)投资人仍存在不同的(de)声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英伟达估(gū)值(zhí)过高(gāo)，目前已进入泡(pào)沫(mò)阶段。

　　去年以来华尔街预测最准确(què)的分析(xī)师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股(gǔ)的估值过高(gāo)，建(jiàn)议(yì)投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周期或许还(hái)未(wèi)结束(shù)。过去的泡沫形成(chéng)通常是因(yīn)“宽(kuān)松货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息结束正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？。以史为鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点时(shí)开始抛售。

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