大型股推动了2023年的(de)美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临(lín)的(de)抛售(shòu)风险(xiǎn)要比(bǐ)其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目(mù)前为止(zhǐ)，股市一直保(bǎo)持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看(kàn)涨势头集(jí)中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型(xíng)公司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为(wèi)通(tōng)常与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流(liú)向更优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着(zhe)美国经济数(shù)据(jù)开始向收缩(suō)的(de)方向恶化，投(tóu)资者将越来越看(五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatokàn)空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往(wǎng)往(wǎng)会看(kàn)到对高质(zhì)量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato这些(xiē)大(dà)型公司(sī)股(gǔ)价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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