OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继(jì)续(xù)延(yán)续此(cǐ)前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午后跌幅(fú)一(yī)度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承(chéng)租(zū)方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的(de)通知。同时，在(zài)公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相(xiāng)关(guān)负责(zé)人也(yě)表示，近期(qī)已同(tóng)步(bù)启动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此(cǐ)后二(èr)级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二(èr)级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在(zài)全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区(qū)基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年(nián)以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大(dà)园项目出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募(mù)的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场价格出现波动(dòng)。”一位(wèi)业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽管(guǎn)出于风险规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个交(jiāo)易(yì)日(rì)场内资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着(zhe)二级市场价(jià)格下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具备一定的(de)投资(zī)价(jià)值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董(dǒng)事高如星对(duì)此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件性利(lì)空下调至(zhì)得这么(me)急(jí)、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身(shēn)园区类资产就回调(diào)不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披露(lù)的张江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在(zài)随后召开的业我国最穷的5个城市，哪一个省最穷绩说明会中(zhōng)管理人就(jiù)相关事项进行了(le)解释说明(míng)，市(shì)场信心(xīn)得到(dào)了我国最穷的5个城市，哪一个省最穷一定提振，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上(shàng)和(hé)线下的(de)扩募说明会上，运营团队(duì)表示(shì)了(le)对张江光大园项目(mù)的信心，预计签署意(yì)向书(shū)和合同谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得(dé)到回升。没(méi)想到(dào)仅过(guò)了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负(fù)责(zé)人坦言，事发突然确(què)实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的(de)第一(yī)时间即奔(bēn)赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通(tōng)和核实工(gōng)作(zuò)，并同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提(tí)前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是(shì)比较丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签署租赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去(qù)化(huà)。”相关负责人说道。我国最穷的5个城市，哪一个省最穷

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域(yù)的张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大(dà)园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调(diào)租和换(huàn)租(zū)都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项(xiàng)目的大租户退租(zū)正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度的短期(qī)低点，目前市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江这边(biān)也作了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大(dà)园项目在给租户的分(fēn)隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等(děng)方(fāng)面(miàn)也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单层(céng)以一千平的(de)面积为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的(de)不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一(yī)家，后续我们在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面能(néng)更(gèng)加充(chōng)分发(fā)挥协(xié)同效(xiào)应(yīng)，相信可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高(gāo)科(kē)目前在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决(jué)，但(dàn)是这和我们在(zài)张江科学城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前突(tū)发(fā)事件的所(suǒ)有(yǒu)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的信心。”

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