财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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