美国(guó)历史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美(měi)国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出(chū)警告，如(rú)果国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元(yuán)的(de)法(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的fǎ)定(dìng)借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致(zhì)信(xìn)民主、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告(gào)知(zhī)联邦政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限可能会对企业和消费者信心(xīn)造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本(běn)，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示，之所以在(zài)一个月之后(hòu)财政部就可能(néng)耗尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室(shì)预(yù)测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室(shì)发布的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风(fēng)险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更(gèng)高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的预期(qī)，我们现在估计(jì)，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候(hòu)的一份报告(gào)中，国会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也(yě)承认(rèn)其预(yù)期(qī)存(cún)在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登已邀请美国(guó)国会的四(sì)位领(lǐng)导人于5月9日在白(bái)宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报(bào)道，美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国(guó)国会未能提(tí)高政府的(de)债务上限，由此产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难(nán)”，并在未来(lái)几年(nián)推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的jiā)庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升(shēng)，同(tóng)时(shí)使美国家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是(shì)国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国企(qǐ)业将面临不断恶化的(de)信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我们在过去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限是美(měi)国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举债的最高额度，触(chù)及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的(de)债务上限法案，称其(qí)为(wèi)“美(měi)国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫称该(gāi)法案是“为获(huò)取(qǔ)极(jí)端让步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果该(gāi)法案到达(dá)拜登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师(shī)认为，自上周(zhōu)以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡(dǒu)，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的(de)催化剂是对美(měi)国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加(jiā)息，这(zhè)与(yǔ)我行的(de)美国经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一(yī)步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计(jì)，美(měi)国债务上限问题最早将在下(xià)个(gè)月显现(xiàn)出来。该(gāi)行认为，美国国(guó)债出现技(jì)术性违约(yuē)的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在(zài)报(bào)告中表示(shì)，预计有关(guān)美(měi)国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的(de)辩论都(dōu)将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限(xiàn)。该(gāi)行的(de)美(měi)国利率策略团队预计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短(duǎn)期内提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)对(duì)未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称，美国触及(jí)关键的(de)债务上限(xiàn)最后(hòu)期限(xiàn)的(de)时间可能会早于(yú)市场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到美国债(zhài)务上(shàng)限的可(kě)能性大幅(fú)增加了(le)。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年(nián)1月触及债(zhài)务上限，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年(nián)6月违(wéi)约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题可(kě)能导致货币市场(chǎng)与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总体而言预(yù)计其直(zhí)接(jiē)影(yǐng)响有限(xiàn)。

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