市(shì)场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完80寸电视尺寸长宽多少善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)80寸电视尺寸长宽多少品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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