“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)增(zēng)幅(fú)。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前(qián)值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升，对利率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元(yuán)指数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换(huàn)合(hé)约定价显示，投(tóu)资(zī)者(zhě)预期的(de)美(měi)联储7月加息几率(lǜ)增加，预(yù)计未来两(liǎng)次(cì)会(huì)议期间将加息25个(gè)基点，6月(yuè)加息(xī)的几率不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业(yè)平(píng)均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果(guǒ)一季报公布次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创去(qù)年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能抹平全(quán)周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来(lái)最(zuì)差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分析(xī)师徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国(guó)劳(láo)动力(lì)市场存在(zài)韧(rèn)性。可(kě)以看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要(yào)集中(zhōng)在教育(yù)与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人(rén)服务(wù)行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部(bù)门(mén)就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地(dì)产市(shì)场的反弹一致，建筑业新增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业(yè)中非耐(nài)用品生产连续三(sān)个月(yuè)就业(yè)人数减少，与制造业(yè)目前(qián)持续收(shōu)缩的状态吻合(hé)。同时(shí)她(tā)指出，5月非农就业(yè)报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降(jiàng)温的更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁(cái)员人数的增加，失(shī)业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率水牛鬼蛇神是什么生肖(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的最低(dī)水平(píng)，在失业率回升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还不(bù)会引(yǐn)发市(shì)场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)温(wēn)，5月工资增速(sù)环(huán)比回落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比降至(zhì)4.3％，低于市(shì)场预(yù)期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的(de)必(bì)要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利(lì)率(lǜ)会议(yì)“按兵不动(dòng)”是(shì)大概率事件，还需要关注后(hòu)续公(gōng)布(bù)的5月美国通(tōng)胀数据，当(dāng)前(qián)的就业市场状(zhuàng)态可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压力较大时继(jì)续(xù)加息。美联储利率会议落(luò)地前，市场(chǎng)步(bù)入(rù)振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题落(luò)地，美债收(shōu)益(yì)率风险(xiǎn)偏(piān)向上行，预计(jì)国际金价(jià)在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月(yuè)4日(rì)）的部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能(néng)会宣布进(jìn)一(yī)步减产，以提(tí)振原油(yóu)价(jià)格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前(qián)有报(bào)道称，欧佩克+不太(tài)可(kě)能在(zài)会议(yì)上决定(dìng)进一(yī)步削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定性，结果仍然不(bù)明朗。眼下欧佩克(kè)+面临(lín)诸(zhū)多(duō)挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西(xī)等国(guó)家还(hái)在蚕食该集团的市场份额，这也(yě)让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动都未能止住(zhù)油价的下跌(diē)势(shì)头。

　　上周，沙特(tè)能源(yuán)大臣威胁要(yào)进一步减产，他告(gào)诫(jiè)投机者(zhě)要“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)则(zé)与(yǔ)沙(shā)特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认为(wèi)欧佩克+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦(lún)特油价可能会在(zài)年底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高(gāo)级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议(yì)之(zhī)前(qián)做空(kōng)原油，交(jiāo)易员永(yǒng)远不应该低估(gū)沙特在欧佩克(kè)+会议期间采取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持石油(yóu)市(shì)场(chǎng)稳定，我们(men)将(jiāng)毫(háo)不(bù)犹豫地做出(chū)任何决定，以(yǐ)使市(shì)场(chǎng)更加(jiā)平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可能(néng)性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们(men)决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价格在六个月内从逾140美(měi)元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不是因(yīn)为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是(shì)希望北(běi)约合作伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出(chū)，乌克(kè)兰在成(chéng)为北约成员(yuán)国之前需要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需(xū)要把这些保(bǎo)障(zhàng)都(dōu)写在纸上(shàng)，直到乌(wū)克兰能真正获得安(ān)全保证，有(yǒu)资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄(é)新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时(shí)报》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外(wài)，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期(qī)加入(rù)北约(yuē)一事，法国(guó)、德国等北(běi)约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日(rì)在(zài)奥斯陆参(cān)加北约外长(zhǎng)会期间表(biǎo)示(shì)，德国不认为北约应该(gāi)在近期(qī)内接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外，包括法(fǎ)国(guó)在内(nèi)的其(qí)他一些北约成员国也不(bù)希望乌(wū)克兰迅速成为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员国(guó)，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影响下，大(dà)宗商品市(shì)场出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从(cóng)海外宏观(guān)层面来看，美国(guó)债务上限危机“闹(nào)剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂时(shí)取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能出(chū)现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来(lái)首次违(wéi)约，使得市(shì)场避险情绪消退(tuì)。同时(shí)在(zài)美联(lián)储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动(dòng)下，美元(yuán)指数回(huí)落至一(yī)周(zhōu)低点，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改善了市(shì)场情(qíng)绪(xù)，同(tóng)时市场也在翘首等(děng)待(dài)新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪(xù)回暖(nuǎn)的带动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期货(huò)价(jià)格回升。截(jié)至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期(qī)货(huò)主力价(jià)格(gé)表现振荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周(zhōu)国内天(tiān)胶市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维(wéi)持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后(hòu)有收储传闻，然(rán)而天然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于(yú)平静(jìng)。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半月上(shàng)行(xíng)，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息(xī)提振有(yǒu)小幅上行，但市(shì)场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归(guī)来，市场传言称国储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万吨(dūn)天然橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持(chí)续多日。直(zhí)至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再(zài)次提(tí)升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终未得到证实(shí)，市场影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展(zhǎn)开的新一季(jì)交割品(pǐn)博(bó)弈仍然(rán)激烈(liè)。中信建投期(qī)货能化分析师童长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收(shōu)储这一传闻息息相关。他指出(chū)，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大(dà)工业原料，是关系(xì)国(guó)计(jì)民(mín)生、国防安全的(de)重要战(zhàn)略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，对于(yú)全球来说(shuō)，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个(gè)事(shì)实：中国的天然橡胶的(de)自(zì)给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口(kǒu)。从中国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是(shì)供(gōng)不应求的。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多变的国(guó)际政(zhèng)治格局中，对(duì)天然(rán)橡胶的(de)储备(bèi)其实(shí)是有(yǒu)很高(gāo)的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的(de)对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全(quán)年的(de)消费量(liàng)来说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储的对象是交割品的话，性质(zhì)就不同(tóng)了。因为(wèi)目(mù)前全年(nián)国产全乳的(de)最大产量不(bù)过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估(gū)计在牛鬼蛇神是什么生肖20万(wàn)—25万吨），那么(me)收(shōu)储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件成立，根据(jù)交割品的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是，由于(yú)整(zhěng)个事(shì)件的进程会非常缓慢，价(jià)格的反(fǎn)应不会即(jí)刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本(běn)面难言(yán)乐(lè)观

　　进入6月，伴随(suí)着物(wù)候条件的改变，产区全(quán)面开割(gē)上量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然而天胶下游需求(qiú)并(bìng)未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者(zhě)，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区(qū)加速恢复开割，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南(nán)产区已经全面(miàn)开割，海外(wài)越南天然橡胶产区也(yě)全面开割，目前主要(yào)产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季(jì)，物候(hòu)条件已经由差变好。但(dàn)是由于目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上游原(yuán)料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利(lì)润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情况已(yǐ)得到(dào)缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部产出仍在(zài)低(dī)位，本周以及下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多(duō)。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原(yuán)料数量逐步增加。同(tóng)时根据历史(shǐ)降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量虽(suī)然处于历史均(jūn)值以下的概(gài)率较高，但由(yóu)于(yú)季节(jié)性的(de)因素，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证(zhèng)。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行(xíng)情(qíng)上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品(pǐn)研究院能化(huà)高级分析(xī)师曹璐表(biǎo)示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然(rán)偏(piān)弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，对后市较(jiào)为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单充足(zú)，加(jiā)之内销(xiāo)订(dìng)单(dān)缺(quē)货(huò)现(xiàn)象仍(réng)存，企(qǐ)业排产(chǎn)积(jī)极(jí)性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎样本企业(yè)产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小降，个别企业因内销出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压(yā)力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其是下(xià)游需求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不(bù)同的市场主体预(yù)期不同，但是整体(tǐ)来说此前市场对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来(lái)看(kàn)，今年(nián)以来国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比数据还是不(bù)错的(de)，反映(yìng)国内实(shí)际需求并不差(chà)。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年国内汽(qì)车市场(chǎng)相对(duì)疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市(shì)场总体上偏(piān)悲观(guān)。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库(kù)存(cún)持续攀升，有些人认(rèn)为是国内需(xū)求不(bù)行，但是(shì)其(qí)实是(shì)进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方(fāng)面(miàn)中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及(jí)美国银行危机和美债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和(hé)轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀(xiān)起(qǐ)波澜(lán)“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比(bǐ)如美联储加息步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对天然(rán)橡胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没(méi)有(yǒu)明确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍(réng)然是主导后市(shì)胶价走势的主要因素(sù)，随着(zhe)各(gè)产区开(kāi)割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复速度(dù)仍(réng)然偏慢(màn)，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不会少，包括(kuò)今年交(jiāo)割品的数(shù)量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计存在下(xià)跌(diē)的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供(gōng)给端(duān)没有天气(qì)影响的(de)情况下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要在需求端。从下半(bàn)年来看，外需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现(xiàn)货端构(gòu)成压力。内需(xū)方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节(jié)后市场从(cóng)交易预(yù)期开始转向(xiàng)交易(yì)现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复苏不(bù)及(jí)预期，胶价因此持续承压运(yùn)行。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏(fá)向上(shàng)驱动，只有价格的(de)绝(jué)对低(dī)位才能刺激有效的去(qù)库和(hé)资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续关(guān)注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出现异常状况，或将带(dài)来新的阶段性(xìng)行情。（有删(shān)减）

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