随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的(de)大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗)落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能(néng)还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由于(yú)海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗)好转，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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