北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、民盟的加入条件是什么，民盟的加民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的入条件是什么样的“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极(jí)挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投(tóu)资(zī)目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司(sī)的(de)良(liáng)好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会，目(mù)前(qián)有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排(pái)除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内流(liú)动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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