看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续(xù)回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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