北京(jīng)时间(jiān)5月(yuè)7日，备(bèi)受关注的巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会在奥马(mǎ)哈(hā)如期落(luò)下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小(xiǎo)时(shí)的提问环节中(zhōng)，回(huí)答(dá)了投资人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云(yún)集了(le)来自全球各(gè)地的投资者(zhě)。“来自中国的投(tóu)资者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基(jī)金学家杨德(dé)龙如此分(fēn)享自己在股东大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特(tè)都会谈到(dào)中国(guó)经济，今年也不(bù)例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争(zhēng)力，都能达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会成(chéng)为更好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾(céng)多次公开表(biǎo)示十分(fēn世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁)看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署，不(bù)过(guò)投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年(nián)度股东大会上，作为(wèi)董事(shì)长的芒(máng)格(gé)也曾表示，“投资(zī)人去投资中国(guó)是没有问题(tí)的(de)。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜(yí)的价格买到一些更(gèng)好的公(gōng)司，而这(zhè)即便有一些不确(què)定因(yīn)素的影响，也是值得的。”世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益率不低于20％而(ér)且能稳(wěn)定(dìng)增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的(de)价值判(pàn)断而不是价格判(pàn)断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动(dòng)市盈(yíng)率（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所属行业算术平(píng)均值进行对(duì)比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值(zhí)偏(piān)低的(de)67家公司(sī)。

　　最(zuì)后(hòu)，时(shí)代财经通过(guò)巴菲(fēi)特(tè)的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快(kuài)消领(lǐng)域(yù)，同时也在重金押注能源领域，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括(kuò)2006年(nián)入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲(fēi)特对金融(róng)领域的(de)持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又(yòu)进(jìn)行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之(zhī)前(qián)商品(pǐn)信誉受(shòu)过(guò)不良(liáng)影(yǐng)响的(de)公司进(jìn)行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的(de)公司。

　　世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据来源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官(guān)网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之(zhī)一(yī)。而在近五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利润复合年增(zēng)长率均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利(lì)润(rùn)复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股(gǔ)市(shì)场上，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益率为正，达到(dào)巴(bā)菲特关注的最(zuì)低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企(qǐ)业的(de)TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动市(shì)盈率(lǜ)，所(suǒ)以(yǐ)或还需要等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财经筛(shāi)选出的18家(jiā)公司中，家用电器(qì)行业(yè)公司上(shàng)榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大(dà)王(wáng)”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家企业的5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差(chà)距最大的(de)是主营集(jí)成电(diàn)路(lù)设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销(xiāo)的三人(rén)行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对(duì)符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上(shàng)述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指(zhǐ)数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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