本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约(yuē)北(běi)交所发(fā)展的首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募基金加速(sù)布局，增量资(zī)金(jīn)不(bù)断涌入下(xià)，流(liú)动性问题有望持(chí)续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估，正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表50指数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认(rèn)购(gòu)金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到(dào)批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于其(qí)他上市板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的(de)增强和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来(lái)，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这(zhè)使得(dé)北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度来看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预计(jì)随(suí)着(zhe)流动性(xìng)逐步改(gǎi)善(shàn)，以(yǐ)及(jí)公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板(bǎn)块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一(yī)大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市(shì)公司业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实(shí)现利(lì)润正增(zēng)长。北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位业内人士(shì)认为(wèi)，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场(chǎng)本身较差(chà)的(de)流(liú)动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导(dǎo)致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低投资者门(mé公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表n)槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续(xù)北交所市场(chǎng)有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估，也是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多北交所公司今年以来依然延续(xù)了(le)较快的增长速度(dù)，发展整体是符(fú)合预期的，业绩(jì)的(de)持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括(kuò)发(fā)布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发(fā)布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对(duì)整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企业的难(nán)度是(shì)相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数(shù)量还(hái)不够(gòu)多，市(shì)场关注度(dù)还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随着(zhe)宏观(guān)经(jīng)济(jì)触底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，“中特估(gū)”下(xià)，北交(jiāo)所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着北(běi)交所改(gǎi)革的(de)不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随(suí)之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司获得重估(gū)可能性(xìng)较大。

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