近期市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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