五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国(guó)去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没(méi)有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它(tā)还(hái)是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)兰州女人为什么戴头巾，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)兰州女人为什么戴头巾抬头梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永不言弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追求(qiú)的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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