五一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能(néng)性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六(liù)个(gè)月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的(de)时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格(gé)下跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现的(de)时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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