近期，多家险企获批(pī)增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本或发(fā)行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发(fā)债的形式“补血”。今年以来(lái)，已有7家险(xiǎn)企增加注(zhù)册资本获(huò)批，合计(jì)增(zēng)资(zī)125.29亿元；5家险企(qǐ)合(hé)计(jì)发行218亿元资本(běn)补充(chōng)债券。也就是说，共有12家险企累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债较多(duō)且(qiě)较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大型公(gōng)司，中(zhōng)小险企增资仍比(bǐ)较难(nán)，很多偿付能力不达标的中小(xiǎo)险企，资(zī)本(běn)金(jīn)多年难以得到(dào)补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补(bǔ)血(xuè)”手(shǒu)笔大人(rén)保寿险获批发债120亿(yì)元

　　险企增资、发债(zhài)主要是为满足业(yè)务发(fā)展和(hé)偿(cháng)付能力需要。

　　根据各(gè)公(gōng)司(sī)官(guān)网以(yǐ)及监管(guǎn)披(pī)露信息来(lái)看(kàn)，今年以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本(běn)获(huò)批，合计增资125.29亿(yì)元。获(huò)批(pī)增资的险企多(duō)在(zài)去年发(fā)布公(gōng)告。其(qí)中，国寿财险(xiǎn)增资最(zuì)多(duō)，达(dá)90亿(yì)元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册资本(běn)达到双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到(dào)199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元(yuán)，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达到20亿(yì)元(yuán)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示(shì)，今年以来还有太平财(cái)险(xiǎn)、国宝人(rén)寿、财(cái)信(xìn)吉祥(xiáng)人(rén)寿等9家险(xiǎn)企发布了增资公(gōng)告。

　　除增(zēng)资外，发行资(zī)本补充债券(quàn)也(yě)是保险(xiǎn)公司(sī)“补血”的方式之一。

　　今年以来，紫金(jīn)财险、中华联(lián)合人寿、农(nóng)银人(rén)寿、中(zhōng)再财险、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国人保获批在全(quán)国银(yín)行间债券市(shì)场公(gōng)开发行(xíng)10年(nián)期可赎(shú)回资本(běn)补充债券(quàn)，发行规模(mó)从6亿元至120亿元不(bù)等。其中，中国(guó)人(rén)保发行规模最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据(jù)Wind数据统计(jì)，今年以(yǐ)来，5家险企发行(xíng)资本补充(chōng)债，规模(mó)达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再保险(xiǎn)于3月(yuè)3日发行13亿元(yuán)资本补充债；农银人寿(shòu)于3月30日发行(xíng)35亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；中再产险于(yú)5月5日(rì)发行40亿元资本补充债(zhài)；人保(bǎo)寿(shòu)险于5月25日发行120亿元(yuán)资(zī)本补充债券。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星(xīng)联合健(jiàn)康三(sān)次增资失败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来增(zēng)资的企(qǐ)业中(zhōng)，中(zhōng)小险企占大(dà)多数。

　　据中国双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义保险行业协(xié)会官(guān)网披露(lù)信息(xī)以及国家(jiā)金(jīn)融监督管理总(zǒng)局(jú)官网信息显(xiǎn)示，2022年共(gòng)有(yǒu)23家(jiā)险企公布增资计划(huà)，截至(zhì)目前已有19家公司(sī)获(huò)批增资(zī)，其中包含上(shàng)述国(guó)寿财险、太(tài)保产险等(děng)大型险企还有太平科技(jì)保(bǎo)险、安联资管、中意资管等(děng)公司。而长(zhǎng)城(chéng)财富保险资管、都邦财险、中银三星(xīng)人(rén)寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增(zēng)资需求尚未被批(pī)复(fù)。

　　从(cóng)实际情况来(lái)看，大型险企增资(zī)相对(duì)顺双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义利且(qiě)规模较(jiào)高，中小(xiǎo)险企增资(zī)并(bìng)不容易。

　　有险企在增资(zī)时，股(gǔ)东(dōng)认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过了有关都邦(bāng)财险增(zēng)资扩股的(de)议案(àn)，拟增资4亿元(yuán)。各增资股(gǔ)东(dōng)将以货币方式(shì)向公司(sī)投入资金。但根据都邦财险发布公告显(xiǎn)示，截(jié)至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股的(de)认购额(é)度未由股东(dōng)认购，将进入下一(yī)轮同比例增资(zī)。

　　有险(xiǎn)企多次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开(kāi)始(shǐ)，复星(xīng)联合健康此前曾作出(chū)三次增资计划，但至今仍(réng)未(wèi)成(chéng)功。今年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健康(kāng)再次(cì)对外公布(bù)增(zēng)资计划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本金(jīn)由(yóu)5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿(cháng)付能力不达标的险企中，多家公(gōng)司资(zī)本常年得不到(dào)补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末(mò)，最近风险(xiǎn)综合评级(jí)为C类险企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人(rén)寿(shòu)、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险、安华(huá)农(nóng)险、渤海财险、富德财(cái)险、前海财(cái)险、珠峰财(cái)险；D类的(de)险企为北大方(fāng)正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳(shū)理发现(xiàn)，2019年(nián)以后，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤(bó)海财险外，均(jūn)未获批增资。其中合(hé)众人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华(huá)农(nóng)险于2015年(nián)至2016年(nián)之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为什(shén)么(me)中小(xiǎo)险企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院教(jiào)授王国军对“V观财报”表(biǎo)示(shì)，中小保险公司在市场竞争中不占优(yōu)势，前景不明，投资(zī)回报期较长，经常不被(bèi)投资人(rén)看好(hǎo)，所(suǒ)以存在增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面(miàn)对增(zēng)资难题，王国(guó)军表示，中小险企应打造自己的核心(xīn)竞(jìng)争力，在(zài)某一个(gè)领域取得优势，成为行业(yè)翘(qiào)楚，形成稳定的保(bǎo)费和(hé)利润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉落的陷阱，必须(xū)在恰当的时机(jī)找到(dào)独特的业务模式，才(cái)能逐步走向(xiàng)良(liáng)性循环。中(zhōng)小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能(néng)力处于正(zhèng)常水平其实并(bìng)不是难事(shì)，不照(zhào)抄大型保险公司(sī)的业务模(mó)式，不随(suí)波(bō)逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资(zī)金(jīn)运作能力，稳扎稳打打造(zào)公司(sī)的核心竞争力。

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