近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监五的大写是什么管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)五的大写是什么债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行五的大写是什么(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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