今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构苏修是什么意思，苏修是什么意思(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券监(j苏修是什么意思，苏修是什么意思iān)督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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