今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的(d武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义e)服务，第三方销(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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