投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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