用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第(dì)二阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友(yǒu)网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连(lián)续第三年净利下滑(huá)。与此对应的是(shì)，2020年以来公(gōng)司股价持续大(dà)跌(diē)。

女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利(lì)同步大增(zēng)、股价(jià)大涨的同向共振，大(dà)相(xiāng)迥异(yì)。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最(zuì)大(dà)亏(kuī)损

　　净利连(lián)续三年(nián)下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚间发布(bù)2023年第一(yī)季度报告(gào)，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上(shàng)市(shì)以来单季最大(dà)亏损。

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　　此前，用友网络发(fā)布的(de)年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史最高(gāo)点之后(hòu)，用友网(wǎng)络连续第三年净(jìng)利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历史新(xīn)高之后，用友网络股价就总(zǒng)体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿(yì)

　　葛卫东等(děng)投资(zī)者被(bèi)套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价大(dà)跌前(qián)，用友网络(luò)在股价相对(duì)高点进行了定增(zēng)融资(zī)。此次(cì)定(dìng)增吸(xī)引了不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结果，增发(fā)数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每(měi)股价格为(wèi)31.95元(yuán)，定增募(mù)资(zī)约53亿元(yuán)。当时(shí)，在(zài)定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫(wèi)东(dōng)，也参与了定(dìng)增，投入资金约(yuē)2亿(yì)元。

　　但在定增结(jié)束之(zhī)后，用友(yǒu)网络发布的2021年业绩明显不及市场预期(qī)，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季(jì)报净利(lì)润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价(jià)从2022年2月(yuè)37元的高(gāo)点，最低(dī)跌至(zhì)2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成。而葛卫(wèi)东(dōng)的总持股数(shù)，也从2022年一季(jì)度的7626万股(gǔ)，到(dào)2022年(nián)三季(jì)度(dù)末退出前十大股东，在此期(qī)间，其减持数量(liàng)至少有(yǒu)4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友(yǒu)网络股价大跌(diē)。

　　云(yún)服(fú)务转型第二(èr)阶段道(dào)阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通过财务软件(jiàn)服务企业的会(huì)计电算化(huà)，2.0阶段(duàn)是通过ERP软(ruǎn)件服(fú)务(wù)企业(yè)的信息化，现在的3.0阶(jiē)段是服务(wù)企(qǐ)业的数(shù)智化(huà)。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服(fú)务业务，引领中国企业级(jí)服务市场。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，公(gōng)司2020年进入新的战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领(lǐng)先的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式(shì)发(fā)布了完(wán)全基于互联(lián)网架构的(de)企业互联(lián)网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人(rén)力云(yún)等云产品得到(dào)逐(zhú)步(bù)发展，各领(lǐng)域云上(shàng)线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第一个(gè)阶段(duàn)的(de)”用友云”面世(shì)、云平台及(jí)领域服务快速发展，第二个阶段(duàn)的统(tǒng)一底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规(guī)模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发(fā)布，用友云进入新的发展(zhǎn)阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占(zhàn)总营(yíng)收的比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为(wèi)公司主要收入来(lái)源并(bìng)继(jì)续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额来(lái)看，用友却还是没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工(gōng)业软件发(fā)展白皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其中用友市占率达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国(guó)产ERP软件(jiàn)占有率(lǜ)仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用(yòng)自己研发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网(wǎng)络股价直(zhí)接跌(diē)停。尽管华为目前仅为自用，并不一定会面向外部市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的(de)跌(diē)停，反应出市场对用友在(zài)高端(duān)ERP软件市场(chǎng)竞争力(lì)信心的严重不(bù)足，也反应了(le)其在(zài)高端市(shì)场的进展不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财务和股价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增(zēng)长(zhǎng)的(de)同时(shí)，净利润(rùn)也在(zài)同时逐年(nián)增(zēng)长，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上(sh女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束àng)，在(zài)此期(qī)间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几(jǐ)乎可以说(shuō)是(shì)踏步(bù)不(bù)前，净(jìng)利润(rùn)却大幅(fú)下跌，股价(jià)也因此大(dà)跌，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董事(shì)长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很大的提升空(kōng)间。但(dàn)从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段，道阻且(qiě)长。

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