大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

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　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季(jì)报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有持续性的(de)一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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